CIBC relève ses prévisions pour l'or à 6 000 $ suite aux prévisions optimistes concernant la Fed et le dollar.

Malgré la récente volatilité qui a secoué le marché des métaux, les analystes de la banque canadienne CIBC réaffirment leurs perspectives optimistes concernant l'or et l'argent, prévoyant une hausse significative des prix d'ici la fin de l'année.

Dans un récent rapport, les analystes de matières premières de la CIBC ont revu à la hausse leurs prévisions concernant le prix de l'or, tablant désormais sur un prix moyen de 6 000 $ l'once cette année. Cela représente une augmentation substantielle par rapport à leur précédente estimation de 4 500 $ l'once. La banque anticipe une poursuite de cette tendance haussière, les prix pouvant potentiellement atteindre un sommet moyen de 6 500 $ l'once en 2027.

Cette perspective haussière intervient alors que l'or rencontre une nouvelle résistance au niveau des 5 000 $ et entre dans une phase de consolidation. Le cours de l'or au comptant s'établissait à 4 863,10 $ l'once. Quant à l'argent, la CIBC prévoit un prix moyen d'environ 105 $ l'once cette année, puis une hausse à 120 $ l'once l'année prochaine.

Pourquoi CIBC reste optimiste : principaux catalyseurs

Selon les analystes de la banque, les facteurs fondamentaux qui ont soutenu les métaux précieux en 2025 restent solidement ancrés, malgré la récente correction des prix. Deux facteurs se distinguent :

• Incertitude géopolitique persistante : Cette situation devrait continuer d'alimenter la demande d'or comme valeur refuge.

• Faiblesse anticipée du dollar américain : ce facteur est considéré comme un atout majeur qui fera grimper les prix de l’or.

Les analystes ont noté que « la dépréciation du dollar devrait persister », les banques centrales et les investisseurs réagissant à l'incertitude accrue en réorientant discrètement leurs investissements au détriment des bons du Trésor américain. Ils prévoient également que les baisses de taux et les tensions persistantes entre la Réserve fédérale et la Maison-Blanche exerceront une pression supplémentaire sur le dollar.

Décryptage du prochain président de la Fed : une « colombe déguisée en faucon » ?

CIBC a noté que la récente chute du cours de l'or, après avoir atteint des sommets historiques, a été déclenchée par l'annonce du président Donald Trump concernant la nomination de Kevin Warsh pour remplacer Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale.

Les marchés ont réagi négativement, anticipant un resserrement de la politique monétaire par Warsh, ancien gouverneur de la Réserve fédérale. Cependant, les analystes de CIBC qualifient le choix de Trump de « colombe déguisée en faucon », suggérant ainsi que la réaction initiale du marché était inappropriée.

Leur rapport indique : « M. Warsh semble adopter une position plus accommodante que ne le laissait supposer la réaction négative des marchés la semaine dernière. » Les analystes soulignent que M. Warsh a déjà plaidé pour un resserrement du bilan de la Fed afin de maîtriser l’inflation, ce qui permettrait ensuite de baisser les taux d’intérêt pour les particuliers. Plus récemment, il a soutenu les initiatives de Trump visant à améliorer l’efficacité de l’administration comme autre moyen de freiner l’inflation et de permettre une baisse des taux.

En définitive, la CIBC estime qu’« il est peu probable qu’un candidat fasse autre chose que d’orienter le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale vers une baisse des taux en 2026 ».

Vue d'ensemble : un changement global de Fiat

Au-delà de la politique monétaire américaine, la CIBC souligne que la tendance plus générale à la dépréciation des monnaies fiduciaires mondiales constitue un catalyseur à long terme de la demande d'or.

Le rapport indique que, les bons du Trésor américain – valeur refuge traditionnelle – n'étant plus considérés comme « sans risque », investisseurs et banques centrales recherchent activement des solutions alternatives. Ces options sont limitées, car la plupart des économies occidentales affichent des ratios dette/PIB proches de niveaux records et privilégient l'inflation à la rigueur budgétaire pour résoudre leurs problèmes.

Ce contexte a érodé la confiance des investisseurs dans les monnaies fiduciaires, une tendance qui a directement alimenté une « fuite vers la sécurité » en se tournant vers l'or.